Zamiana stopy procentowej

ZAMIANA STOPY PROCENTOWEJ Opiera się na porozumieniu dwóch partnerów zainteresowanych w zamianie wzajemnych płatności odsetkowych w ściśle określonym terminie od pewnej jednakowej i z góry odnotowanej kwoty pożyczonego kapitału Rodzaje: - transakcje kuponowe A - transakcje bazowe Transakcje kuponowe A- partnerzy dokonuję zamiany płatności odsetkowych naliczonych od tzw. odnotowanej kwoty kapitału wg. stałej stopy % na płatności odsetkowe naliczone od tej samej kwoty pożyczonego kapitału wg. zmiennej stopy % w ciągu całego okresu trwania porozumienia. Transakcje bazowe- każda ze stron porozumienia płaci odsetki od swego partnera naliczone wg. zmiennej stopy % ale jednocześnie różniące się od siebie wysokością stopy % Przykład Dwaj partnerzy chcą zamienić płatności odsetkowe. Firma leasingowa oddała maszynę otrzymując dochody wg. stałej stopy %. Maszyna została sfinansowana krótkoterminowa pożyczką (firma leasingowa musi spłacać odsetki według stopy LIBOR, która może kształtować się na wyższym poziomie niż odsetki otrzymywane od leasingobiorcy). Firma leasingowa chce zamienić LIBOR na stała stopę %. Bank udzielił pożyczek dla różnych firm handlowych, z których otrzymuje dochody w wysokości LIBOR + 80 pkt. bazowych (0,8 %). Bank musi emitować obligacje, za które płaci stałe odsetki 12 %. Dochody z udzielonych kredytów mogą okazać się niższe od kosztów obsługi euroobligacji. Szuka partnera, który chciałby pozyskać jego stałą st. % w zamian za zmienną LIBOR. Arbitraż- wykorzystanie różnic st.% na różnych rynkach