Wycena firmy - metody

METODY WYCENY FIRMY Potrzeba wyceny firmy: 1 – gdy zachodzi (istnieje) zamiar zbycia lub nabycia firmy; 2 – gdy właściciele chcą wiedzieć, ile firma jest warta. Metody wyceny firmy całej – MAJATKOWE: I. Wartość księgowa firmy – wartość aktywów odczytana z bilansu pomniejszona o zobowiązania. Problem nie istnieje jeśli firma działa i będzie działać. Inaczej ta ocena nie będzie dobra. Dlatego wykształciły się inne metody. II. Skorygowana wartość księgowa – wartość księgowa skorygowana o zyski jakie firma może wygenerować w dającej się przewidzieć przyszłości. III. Wartość aktywów netto – suma bilansowa pomniejszona o wartość całkowitych zobowiązań firmy. Często wartość księgowa firmy (wartość kapitałów własnych) i wartość aktywów netto są utożsamiane. Tymczasem te dwie wielkości są tożsame tylko wtedy, gdy w bilansie firmy nie występują takie pozycje pasywów jak rezerwy, przychody przyszłych okresów i bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów. Wycena wartości aktywów netto jest obciążona praktycznie takimi samymi błędami jak wycena wg. wartości księgowej (duża zmienność przypadku kontynuacji działania i zniekształcenia w przypadku odpisania jednorazowej amortyzacji przy okazji wykorzystywania ulg). W aktywach firmy nie wykazuje się wartości dodanej; mogą to być marka, wprowadzona technologia czy też posiadany know – how, kontakty handlowe, wycena wg. wartości aktywów netto nie powinna być zatem stosowana w przypadku założenia o kontynuacji działania firmy. IV. Likwidacyjna wycena składników majątku – stosowana w przedsiębiorstwach, które będą zlikwidowane. 1. Szacuje się wartość rynkową sprzedaży poszczególnych składników majątku firmy; 2. Następnie wartość tą pomniejsza się o zobowiązania firmy. Z szacunkiem wartości rynkowej może być różnie. Najlepszym szacunkiem byłoby ogłoszenie przetargu (aby się dowiedzieć po ile byłby sprzedany) a następnie odstąpić od przetargu. V. Odtworzeniowa – firma jest tyle warta, ile kosztowałoby stworzenie od nowa identycznej firmy. Metoda odtworzeniowa wycenia firmę w zależności od nakładów inwestycyjnych niezbędnych do poniesienia. METODA DOCHODOWA – firma warta jest tyle, ile warte są obecnie nadwyżki finansowe (aktualna wartość sumy nadwyżek finansowych, które przedsiębiorstwo może wygenerować).