Ryzyko związane z kontraktami FRA

Inne rodzaje ryzyka związane z kontraktami FRA Oprócz ryzyka stopy procentowej, dotyczącego ceny rozliczenia kon¬traktu FRA, i ryzyka kredytowego, które dotyczy zdolności partnerów transakcji do dokonywania płatności w dniu rozliczenia kontraktu, ist¬nieje inny ważny rodzaj ryzyka. Ryzyko bazy jest to ryzyko, że stopa LIBOR (brana pod uwagę przy roz¬liczeniu transakcji) będzie różnić się od aktualnej stopy oprocentowania pożyczki, której kontrakt miał stanowić zabezpieczenie. Jeżeli tak się sta¬nie, kontrakt nie będzie stanowił pełnego zabezpieczenia tej pożyczki. Stopy procentowe instrumentów rynku pieniężnego są ściśle związane ze stopą LIBOR. Jednak może zaistnieć sytuacja, że określone zdarzenia rynkowe doprowadzą do oddalenia się stóp niektórych instrumentów od stopy LIBOR. W sytuacji, gdy pożyczkobiorca do transakcji zabezpieczającej przed wzro¬stem stóp procentowych wykorzystuje kontrakt FRA oparty na stopie LIBOR, a stopa oprocentowania pożyczki, której kontrakt miał stanowić zabezpieczenie, wzrasta bardziej niż stopa LIBOR, zysk, jaki otrzyma z tytułu kontraktu, nie zrekompensuje mu straty z racji podwyższenia oprocentowania pożyczki. Dlatego kontrakt FRA nie stanowi pełnego za¬bezpieczenia, jeżeli stopa oprocentowania podstawy kontraktu (pożycz¬ki) różni się od stopy procentowej, z którą jest powiązany kontrakt FRA. Ryzyko poniesienia straty z powodu niepełnego zabezpieczenia trans¬akcji nazywane jest ryzykiem bazy.