Przy ocenie inwestycji zagranicznych należy podjąć działania zbliżone do oceny inwestycji krajowych, ale analiza musi być poszerzona o kilka czynników takich jak wpływ struktury finansowania i przepływów pieniężnych generowanych przez inwestycję na strukturę finansową naszej korporacji, warunki transferowania zysków do firmy macierzystej w związku z międzynarodowymi różnicami w systemie finansowym, podatkowym, prawnym, oraz ograniczeniami politycznymi występującymi za granicą. Ponadto należy zbadać płatności z tytułu opłat licencyjnych i menedżerskich, a także należności za wszelkie dostawy materiałów kooperacyjnych pochodzących z firmy macierzystej. Kolejnym elementem, na który należy zwrócić uwagę to różnice w ocenie stopy inflacji krajowej i zagranicznej, które często wpływają drastycznie na projektowane przepływy pieniężne w ciągu planowanego okresu eksploatacji, oraz antycypowane fluktuacje kursów walutowych. Możliwości zaciągnięcia subsydiowanego kredytu rządowego są zachętą do zapoznania się z obcym rynkiem. Pod uwagę należy wziąć również wartość likwidacyjną inwestycji zagranicznej. Kolejnym elementem jest ryzyko polityczne, które może w decydujący sposób zredukować przewidziane do wygenerowania strumienie pieniężne z planowej inwestycji, lub ograniczyć transfer zysku. Najbardziej popularną metodą wyboru inwestycji zagranicznych jest wartość zaktualizowaną netto (NTV), czyli zagregowaną wartość bieżącą przyszłych strumieni pieniężnych netto. NTV charakteryzuje się addytywnością, możliwe jest sumowanie wartości przepływów finansowych dowolnej liczby projektów. Wybierany jest projekt o najwyższym wskaźniku NTV, eliminujemy oczywiście te z wynikiem ujemnym. Na przyszłe strumienie pieniężne wpływają ponadto: 1. zjawisko kanibalizmu rynkowego – firma macierzysta traci potencjalne zyski na skutek inwestycji zagranicznych (np. nowa fabryka ogranicza wielkość rynku), 2. efekt kreacji dodatkowej sprzedaży eksportowej niektórych elementów (zwiększenie skali produkcji zwiększy zyski). Należy również sporządzić wycenę dodatkowych nakładów kapitałowych angażowanych w projektowane przedsięwzięcie, zgodnie z teorią kosztów alternatywnych. Ważnym elementem są ceny transferowe, należy porównać je do przewidzianych cen rynkowych, aby móc przeprowadzić realny rachunek produkcji zagranicznej. W tym celu należy zrezygnować z opłat licencyjnych i menedżerskich aby nie zniekształcać rachunku inwestycyjnego projektu.
Ocena finansowa inwestycji zagranicznych
Przy ocenie inwestycji zagranicznych należy podjąć działania zbliżone do oceny inwestycji krajowych, ale analiza musi być poszerzona o kilka czynników takich jak wpływ struktury finansowania i przepływów pieniężnych generowanych przez inwestycję na strukturę finansową naszej korporacji, warunki transferowania zysków do firmy macierzystej w związku z międzynarodowymi różnicami w systemie finansowym, podatkowym, prawnym, oraz ograniczeniami politycznymi występującymi za granicą. Ponadto należy zbadać płatności z tytułu opłat licencyjnych i menedżerskich, a także należności za wszelkie dostawy materiałów kooperacyjnych pochodzących z firmy macierzystej. Kolejnym elementem, na który należy zwrócić uwagę to różnice w ocenie stopy inflacji krajowej i zagranicznej, które często wpływają drastycznie na projektowane przepływy pieniężne w ciągu planowanego okresu eksploatacji, oraz antycypowane fluktuacje kursów walutowych. Możliwości zaciągnięcia subsydiowanego kredytu rządowego są zachętą do zapoznania się z obcym rynkiem. Pod uwagę należy wziąć również wartość likwidacyjną inwestycji zagranicznej. Kolejnym elementem jest ryzyko polityczne, które może w decydujący sposób zredukować przewidziane do wygenerowania strumienie pieniężne z planowej inwestycji, lub ograniczyć transfer zysku. Najbardziej popularną metodą wyboru inwestycji zagranicznych jest wartość zaktualizowaną netto (NTV), czyli zagregowaną wartość bieżącą przyszłych strumieni pieniężnych netto. NTV charakteryzuje się addytywnością, możliwe jest sumowanie wartości przepływów finansowych dowolnej liczby projektów. Wybierany jest projekt o najwyższym wskaźniku NTV, eliminujemy oczywiście te z wynikiem ujemnym. Na przyszłe strumienie pieniężne wpływają ponadto: 1. zjawisko kanibalizmu rynkowego – firma macierzysta traci potencjalne zyski na skutek inwestycji zagranicznych (np. nowa fabryka ogranicza wielkość rynku), 2. efekt kreacji dodatkowej sprzedaży eksportowej niektórych elementów (zwiększenie skali produkcji zwiększy zyski). Należy również sporządzić wycenę dodatkowych nakładów kapitałowych angażowanych w projektowane przedsięwzięcie, zgodnie z teorią kosztów alternatywnych. Ważnym elementem są ceny transferowe, należy porównać je do przewidzianych cen rynkowych, aby móc przeprowadzić realny rachunek produkcji zagranicznej. W tym celu należy zrezygnować z opłat licencyjnych i menedżerskich aby nie zniekształcać rachunku inwestycyjnego projektu.
Materiały
Przepowiednia końca ludzkości w "Szewcach"
Proroctwo końca cywilizacji w “Szewcach\"
“Szewcy\" nie realizują w pełni Czystej Formy. Zawierają bowiem wyraźne przesłania ideologiczne. Okazuje się, że dramat nie jest jedynie surrealistycznym bełkotem, ale tekstem gdzie pod powierzchnią, pozornie nie zobowiązujących, śmiesznych działań postaci kryją się głębsze sensy. Każe uch p...
Podział spółek i opis
) SPÓŁKI dzielimy na:
I. Spółki prawa cywilnego
II. Spółki prawa handlowego:
(a) Spółki osobowe:
- cicha
- jawna
(b) Spółki kapitałowe:
- zo.o.
- S.A.
(c) Spółki mieszane:
- komandytowa
Spółka jawna: jest spółką handlową wpisana do rejestru handlowego prowadzonego przez sąd rejonowy, właściwy dla rejonu spółki i prowadząca we własn...
"Iliada" jako epos klasyczny
\"Iliada\" Homera jako epos klasyczny
Wiedza o Homerze
Homer - twórca starożytnych eposów \"Iliady\" i \"Odysei\".
Żył na przełomie IX i VIII w p.n.e. Pochodzenie i biografia Homera owiane są tajemnicą, pewne jest tylko imię. Najprawdopodobniej pochodził z greckiej wyspy Chios. Imię Homer oznacza ślepca, co dało podstawę do podań, że t...
Sytuacja Polski w epoce Młodej Polski
2.1 SYTUACJA KRAJU
Po zrywie wolnościowym w epoce romantyzmu, zmęczony naród skierował się ku filozofii pozytywistycznej. Epoka spokoju i łagodności w dążeniu do niepodległości. Wiodącymi wartościami moralnymi była praca fizyczna i umysłowa. Popularne zawody to lekarz, nauczyciel itp. Główną warstwą społeczną była inteligencja. Była ona odpowi...
Wędrówki Odysa w "Odyseji"
Wędrówki Odysa (“Odyseja”)
Tematem “Odysei” są dzieje tytułowego bohatera, który przeżywa niezwykłe przygody w czasie powrotu spod Troi do Italii. Trwało to 100 lat, a wracał on po 20 letniej nieobecności. Utwór składa się z 24 ksiąg. Poemat zaczyna się w V księdze od opisu wyprawy syna Odysa w poszukiwaniu ojca. Księg...
Ocena wartości człowieka w "Nad Niemnem"
Przedstaw kryteria oceny wartości człowieka w „Nad Niemnem”
W powieści występuje normalny podział społeczeństwa na klasy. Dwór reprezentują: Benedykt Korczyński, Andrzejowa Korczyńska, Kirłowie. Natomiast do szlachty zaściankowej zaliczają się: Anzelm i Jan Bohatyrowiczowie. Arystokracja : Zygmunt Korczyński, Teofil Różyc, Boles...
Globalizacja - definicja
GLOBALIZACJA – jest to historyczny proces wzrastającej integracji gospodarki światowej, sterowanej przez strategiczne działania państw i wielonarodowych korporacji.
Istotą tego jest przenikanie się układów lokalnych przez układy sterowane przez korporacje międzynarodowe.
Obecnie pojęcie przemysłu zatraciło swoje pierwotne znaczenie, ...
Krajowa Izba Rozliczeniowa
Organizacja i zasady rozrachunków międzybankowych.
Krajowa Izba Rozliczeniowa.
Transakcjom gospodarczym przedsiębiorstw i rozmaitym operacjom bankowym towarzyszą rozliczenia pieniężne przebiegające między różnymi oddziałami banków. W każdym rozliczeniu uczestniczą dwa oddziały: oddział rozpoczynający rozliczenie i oddział przysyłający d...